银河期货日报汇总（文字版）20141117

  铜：周一国内铜市受阻区间阻力线后窄幅波动。宏观来看，近期多个方面数据显示中国内需不足，市场对中国推出刺激的预期在增强。10月份以来，国务院共召开5次常务会议，每次会议都有稳投资或促消费的政策出台。另外还发布了促进内贸流通、体育消费、科技服务业和进口发展的意见，这些扩内需政策将调结构和扩内需结合起来，但短期内是否能起到作用仍需观察。10月全社会用电量同比增长3.1%，增速比9月份提高0.4%。基本面上，上海有色网报国内铜现货贴水微收缩25元，为贴水150-40元，但期货当月仍有高达200多元的差价，持货商逐步扩大贴水出货，但下游多等待换月后操作，市场成交清淡，成交以投机为主。中国10月精炼铜产量同比增长13.6%到73.3万吨，继8月68万吨和9月的71.5万吨之后再创新高，反映去年下半年以来中国的新冶炼产能仍在加速释放中。嘉能可旗下非洲Katanga铜矿宣称第五阶段扩产工程完工，将达到30万吨产能，该铜矿2013年年末达到20万吨产能。技术上看，国内1月合约位于46700-47900元间震荡，目前接近区间阻力位，交易上可在区间短空，但应设好止损。或等待反弹结束后的沽空机会。

  铝：周一沪铝震荡微升。G20峰会达成促进全球经济稳步的增长，2018年前使G20整体GDP增长2%以上，中澳签署实质性结束自贸协定谈判；国务院常务会议部署加快价格改革，进一步为小微企业减负，10月全社会用电量4508亿千瓦时同比增长3.1%，沪港通今日正式开启。行业方面，统计局公布10月电解铝产量208万吨同比增长6.4%；有色工业协会公布前9月有色金属工业累计完成固定资产投资5094.0亿元同比增长5.3%；11月16日兰新二线新疆境内乌鲁木齐至哈密正式开通运营。沪铝观望或低位回补。

  锌铅：周一沪锌铅震荡微涨。上海有色现锌市场，0#锌主流成交16930-17020元/吨，对沪期锌主力1501合约升水220-280元/吨，进口锌略流入市场，加之临近交割，持货商预期现货升水收窄多出货，市场货源趋多，今天呈现有价无市，市场接货积极性普遍不高；现铅市场，驰宏13510元/吨，对沪期铅主力1501合约升10元/吨，炼厂出货维稳，今贸易商回笼资金，市场上大量豫北仓单货源流出，价格较低下游多有采购，其余品牌成交非常清淡。沪锌沪铅观望为宜。

  钢材：周一螺纹钢期货延续弱势震荡走势，成交较前一交易日略有放量。宏观方面，央行多个方面数据显示，10月份金融机构外汇占款增加660.75亿元，连续第2个月增长。行业方面，据中钢协最新多个方面数据显示，11月上旬重点企业粗钢日均产量163.49万吨，较上月同期下降9.3%，较上一旬下降1.8%。同时，11月上旬末重点公司钢制材料库存量1399.8万吨，较上一旬末下降1.03%。现货方面，需求不佳，市场报价稳中趋跌，唐山螺纹报价2750；盘中唐山普碳方坯价格出现小幅反弹20，2450元/吨。操作上，趋势空单持有，短线区间。

  铁矿石：周一铁矿弱势震荡，成交较前一交易日有所放量，500关口仍显博弈。宏观方面，美联储拟将海外经济表现纳入决策依据。行业方面，BDI指数下跌，因较大型船运费下滑；澳矿商急盼人民币离岸中心落户；中钢协发布11月铁矿石预警监测报告，2014年10月，铁矿石进口许可证发证数量8993.77万吨，环比下跌18.85%，平均价格78.46美元/吨；清关数量3053.54万吨，环比下跌36.27%；平均海运费价格16.02美元/吨，环比下跌2.07美元/吨。现货方面，市场报价普遍持稳，青岛港pb粉报价515。操作上，趋势空单可继续持有，短线。

  豆类：今日内盘豆类弱势回调，受上周五美豆下跌影响。美盘近期维持10美元之上的震荡格局，由于美豆供应量的持续增加将令短期市场承压，未来市场关注重点在需求上，美豆出口、中国采购量的变化都将对行情有着重要影响作用；近期南美产区播种进度加快，干旱情况有进一步缓解的趋势，四季度后半段预计行情或将以震荡偏强为主。连豆小幅收跌，随着产区销粮意愿的增加，现货大豆有进一步走弱的迹象，盘面将受此承压；豆粕现货今日多地下调20-60元/吨不等，由于本月下旬美豆将集中到港，11-12月到港量预计达1250万吨，未来供应压力凸显。操作上，鉴于外盘强势震荡，连粕短线思路；豆一趋势上仍偏弱，以阶段性做空为主。

  油脂：今日油脂高开低走，继续弱势震荡。现货方面，多地豆棕油报价下调20-50元/吨，菜油报价基本稳定。美豆现货供应宽松格局显现，市场压力增加；南美大豆播种进度加快，后期关注美豆出口销售进度及南美大豆产区天气状况。目前已进入马棕油产量下滑周期，但出口疲弱打压市场，船运调查机构ITS公布多个方面数据显示，11月1-15日马棕油出口59.83万吨，较上月同期的62.65万吨下滑4.5%；同时原油不断走低也对棕油市场构成压力。国内方面，上周大豆压榨开机率较前一周略增4.14个百分点至44.33%，开机率依然较低，预计随11月下旬进口大豆到港量的增加，开机率将继续提高；上周我国豆油商业库存降至126万吨；棕油港口库存维持在59万吨，因预计11、12月棕油进口量将恢复，棕油库存也将止跌走升。操作上，油脂在美豆集中上市、原油不断走低的压力下或继续维持弱势震荡走势；由于棕油基本面仍相对偏强，买豆油抛棕油套利暂时观望。

  塑料：今日塑料期货高开低走，开于10050，收于9905，成交量减64790至55.1万手，持仓量减7802至34.6万手。装置方面，目前装置开工率正常，比前周略高，供应充足。现货方面，今日PE市场行情报价小幅回落，其中部分线元/吨左右，高压价格走低50-100元/吨，低压注塑料价格走低50-100元/吨。早间LLDPE期货震荡走低，部分石化价格继续下调，市场交投冷清，商家继续小幅让利寻求成交。下游需求跟进不足，坚持按需采购，刚需成交为主。目前华北LLDPE报价在10500-10800元/吨，华东LLDPE报价在10750-10850元/吨，华南LLDPE报价在10650-10750元/吨。盘面看，目前聚乙烯价格位于前期箱型震荡区间低点，且MACD红柱缩短，为偏弱走势。但目前期货对现货贴水500-700点，基差较大，预计明日为窄幅震荡走势可能性较大，如明日跌破9850-9900一线之间。

  PP：今日PP期货低开震荡香型，开于9830，收于9720，成交量减14.1万手至25.4万手，持仓量减556至17.3万手。装置方面，近期处于装置检修高峰，供给减少。现货方面，今日大多市场PP价格稳中略有松动，以实盘商谈为主。石化企业出厂价多持稳，市场暂未见进一步指引消息，而聚丙烯期货高开后小幅下行，市场观望气氛浓厚。贸易商多积极出货减仓为主，实盘小幅让利；需求方面，工厂备货意愿低，坚持随用随采，成交听闻不多。今日华北市场拉丝主流报价在10200-10400元/吨，华东市场拉丝主流报价在10450-10600元/吨，华南市场拉丝主流报价在10600-10650元/吨。盘面看，目前价格靠近前期成本密集区低点，且MACD红柱缩短，上涨动能较弱，但1501合约对现货贴水500点，下跌空间不大。短期仍以弱势震荡，振幅收窄为主。

  玻璃：今日盘面振荡下行，成交缩量明显。现货方面，江门华尔润报涨40元/吨，5mm原片1320元/吨，其他地区报价暂稳。近日国内市场整体走货良好，库存基本正常。从盘面上看，今日成交价格继续小幅回调，但是盘面走势维持在布林通道上轨与中轨之间，且成交量大幅减少，表明行情依旧在多头趋势之中，操作上持多为主。

  甲醇：期货方面，今日以2567开盘，之后上下震荡，最高达到2614，最低达到2552，最终收盘于2554，成交量102452，持仓量89916。今日价格虽然小幅上涨，但是盘面价格在日中向上突破布林中轨后又回到中轨与下轨之间震荡运行，成交量大幅增加，但是最终未停留在布林通道中轨之上，上升趋势尚未形成，建议明日持币观望。现货方面，今日，河北市场多数甲醇装置产能提升中，市场报盘较前期窄幅下调，报2325元/吨，比上周五下降10元/吨,部分商家反馈今日起成交气氛略有好转。山东南部甲醇市场缺乏上行动力，多数商家稳盘观望，今日则以稳中下行走势为主，报2355元/吨，比上周五下降15元/吨，目前神达开车时间推迟，下游短暂补库后转为观望，周内或以弱势整理为主。河南甲醇市场局部稳中小涨，市场心态尚可，报2290元/吨，比上周五上涨20元/吨，，区域内下游恢复略显一般，短时小涨恐难持续。其他地区，价格无明显变化。综上所述，鉴于盘面价格出现小幅回升，并未突破布林中轨，建议明日持币观望。

  两板：胶板主力合约周一强势上涨，纤板延续上周上涨行情。现货价格稳定，各地区板材价格无明显变化，江浙地区走货情况良好，两广地区销量会降低，江苏福瑞祥杨木板芯胶板市场价维持133元/张，东盾松杂纤板81元/张，马六甲板芯280至290美元/立方。10月鱼珠原木商品指数同比上涨6.2%，锯材上涨4.91%，北方即将进入冬季停工期，华北木材市场有小幅度下降，整体木材价格稳定增长。下游需求略微转好，胶板主力合约破60日均线合约持仓量较低，目前期货贴水2元左右，受下游需求不振以及期现差异影响，仍以宽幅震荡为主。

  焦煤焦炭：今日焦煤焦炭反弹回落，成交量保持低位。焦煤方面：上周样本钢厂和独立焦化企业炼焦煤库存环比增加20.54万吨至1157.74万吨，增幅为1.81%，焦化企业和钢厂的产量逐渐恢复，对焦煤的需求量也有所回升。焦炭方面：上周东北地区焦企开工率继续下降至63%，华北和西南地区有所回升，短期焦炭产量将继续恢复。操作上，近期焦煤需求的增加以及焦炭供应量的恢复，使得短期焦煤焦炭期货价格强弱继续分化，但在下游钢市出现明显变化前，焦煤焦炭仍将维持区间运行。