慕思股份二季度营收净利齐降全年方针达到困难 上市两年董事长王炳坤分红超5亿元

  中国网财经9月5日讯（记者 刘小菲）慕思股份近期发布2024年半年报。1-6月，慕思股份完结经营收入26.29亿元，同比增加9.58%；完结归母净利润3.73亿元，同比增加4.9%。

  从季度看，慕思股份本年第二季度的营收和归母净利润别离为14.28亿元和2.32亿元，同比降幅别离为0.99%和8.86%。

  与营收和净利润增加不同的是，慕思股份上半年的净利率以及加权均匀净资产收益率均有所下滑，同比别离下降0.64个百分点和0.06个百分点，不过，毛利率增加了0.58个百分点至51.26%；经营活动发生的现金流量净额2.23亿元，同比下滑了79.95%。

  慕思股份半年报推出了“每10股派现7.5元”的分红方案，分红总额为2.96亿元。这是慕思股份2022年6月上市以来的第四次分红，此前三次分红总额为11.99亿元。

  到2024年6月底，慕思股份实控人为林集永和王炳坤，两人持股份额均为38.24%，算计持股76.48%。以此核算，慕思股份上市2年，林集永和王炳坤经过分红均有超越5亿元“落袋”。材料显现，王炳坤是慕思股份董事长兼总经理，林集永为董事。

  慕思股份的主经营务为软床、床垫、沙发等软体家具及配套家居产品的研制、规划、出产和出售。其间，上半年床垫的收入为12.24亿元，同比增加8.26%，占总收入比重为47.18%。不过，床垫产品的毛利率为61.76%，同比下降了0.86个百分点。此外，上半年床架的收入为7.78亿元，同比增加7.03%，占总收入的比重为29.61%，毛利率为47.80%，同比增加了1.72个百分点。

  野村东方世界证券在研报中指出，考虑到国内住所买卖性需求疲态连续，且公司中高端定位和国内消费市场出现的“性价比”特征匹配度较低，估计慕思股份下半年营收成长性面对应战。基于此，下调慕思股份2024-2026年猜测归母净利润至8亿元、8.4亿元和8.6亿元，原值为8.7亿元、9.4亿元和10.0亿元，一起方针价由每股43元下调至34.17元。

  东北证券也在最新的研报中下调了慕思股份的盈余猜测，估计2024年-2026年营收别离为62亿、69亿元和76亿元，同比增幅别离是12%、12%和10%，归母净利润别离为8.7亿元、9.5亿元、10.0亿元，猜测前值为9.1亿元、10亿元和10.7亿元。

  值得一提的是，本年4月27日，慕思股份发布了2024年职工持股方案(草案)，依据草案核算，公司2024年和2025年的查核方针是经营收入别离为64.16亿元和73.78亿元。不过，从上半年的体现来看，慕思股份完结以上描绘的方针不是一件简单的工作。

  在半年报中，慕思股份说到，已建成以“经销为主，电商、直供、直营等多种途径并存”掩盖全国的多元化、全途径出售网络体系。

  到2024年6月底，公司经过经销途径开辟线个。慕思股份表明，因为经销商及其门店数量很多，地域散布较为涣散，客观上增加了公司对经销商及其门店的办理难度。若单个经销商未按公司经销商办理办法及经销协议约好进行出售、事务宣扬、品牌办理，则将或许对公司的品牌和名誉带来晦气影响。

  一起，慕思股份与经销商的联系也较为奇妙。上市前，慕思股份曾被经销商告发为上市强逼经销商囤货、涉嫌偷税漏税等问题。

  此外，慕思股份产品在业界的口碑也有待提高。在黑猫投诉反应平台上，有关慕思床垫的投诉不在少数。有顾客称购买的产品滋味大，运用甲醛检测试剂检测，显现甲醛含量在0.3-0.4之间，超出国家规定0.05数倍；还有顾客表明购买的慕思床垫一年不到陷落。

  电商方面，慕思股份也在不断发力。上半年，慕思股份电商成绩同比增加35.37%，其间子公司慕思电商上半年的收入和净利润别离为5.08亿元和-207.32万元。上一年双十一期间，因为慕思电商途径“降价促销”引发经销商不满，有经销商直言“把门店的生意都搞坏了”。

  二级市场上，上市刚满两年的慕思股份，股价长期以来处于破发状况。到9月3日收盘，慕思股份每股报价28.55元，依照后复权价核算，较发行价跌去了两成。

  不过，慕思股份也在多管齐下提高投资者决心。本年7月，慕思股份抛出一则回购方案，回购总金额为1.2亿元至2.4亿元。到8月31日累计回购公司数量为373.49万股，成交总金额为1.06亿元。